信创龙头公司连续下跌，原因何在？

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最近不少信创的公司特别是龙头公司连续下跌，从资金的角度去看，虽然最近传播的小作文（周应波清盘）非真，但是前期抱团这些信创“白马”的机构开始瓦解也是事实，最简单的看龙虎榜也能看得出来。

其实在现在弱势市场的背景下，更应该思考的是个股的股价里包含了多少乐观or悲观的预期，如果是已经将众多悲观预期price in了，可能不需要担心，而如果是股价里其实包含了更多的乐观预期，而悲观预期处于摆在台面下面随时都可能拿上来的情况，确实是更应该小心的。一些龙头公司是研究过的，包括中软，实际上如果按照机构最乐观的预期，差不多能拍到个500亿左右，差不多对应了此前股价的最高点。但那个时候蕴含的是极高的预期，反而与现在无法兑现的现实呈现了极大反差。

而且还有一个很关键的一点是，地方化债的方案是以地方资产负债表的收缩为前提得，也就是说对于明年信创支持会比今年缩减。

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